美国国库总债券最近首次超过37万亿美元，创造了创纪录的增长率。许多美国媒体发表了分析文章，这意味着美国财政负担正在迅速上升。随着税收成本压力的不断增加，美国国库券债券将变为恶性循环。为什么美国面临增加债务的风险？因为华盛顿埋葬了“定时炸弹” - 法律签署的“大与美国”税款和费用。该法案已经发生，该法案以减税，扩张和上限翻新为中心，这标志着开放美国财政政策的关键点。尽管该法案可以在短期内以刺激经济增长的刺激，将特朗普管理层的政治基础结合在一起，但它也将引起重大挑战，例如失控的债务规模和美元信贷透支。从现实情况下的财政赤字和债务通货膨胀的判断，首先美国将面临不断增加的财政赤字，并在债务上限取得进一步的成功。根据美国审查国会预算办公室（CBO）的说法，在实施该法案后，联邦财政赤字将在未来十年中大幅增长，而公路额的越来越多；如果一些减税措施将持续到2028年，则缺陷可能会进一步扩大。 原因是首先将现有的减税政策合并了很长时间。这是唯一可以带来途径的人 - 数十亿美元的资金增加了NG缺陷，包括将个人所得税的最高边际税率维持37％，并延续了公司投资的加速政策。其次，添加了新的减税步骤。例如，在设定最高收入限制的前提下，联邦所得税将免除2026年至2028年的加班提示和费用；年税为65岁以上的老年人提供了排除行情；并扩大公司工厂损失的范围等。十年的新新短缺增加了数十亿美元。第三，在支出边缘有限的排练。通过添加医疗补助收集的工作要求，释放寻呼邮票的条件是紧密的，取消学生贷款偏好计划，十年来已削减了超过一万亿美元的总和，但只能抵消大约30％的新短缺。国际评级机构预测，在2029年，美国债务比率将增加到130％以上，这比全球警告线还多。其次，利息支出的扩大和财政维护的挑战。目前，美国财政部的年度支出超过了美国万亿美元。如果债务规模继续扩大，利息成本的年度增加可以到2030年，每万亿美元的发病率每万亿美元。在高环境利率下增加债务成本将挤压财政资源在基础设施中的人类生计等主要领域进行投资的空间。同样，历史玻璃与国际特征严重性之间的比较。从历史上看，美国通过增加债务上限多次来维持财政运营，但目前的债务通货膨胀率已经超过了潜在的经济增长。在2008年的金融危机之后，美国联邦债务的规模从100万亿美元增加到20万亿美元，同时总经济增长率接近30％；当前的年平均年债务增长率显着高于经济增长率。国际经验表明，当债务与总经济的比例超过150％时，还款压力会大大加剧。尽管美元暂时将危机放到“照明调查”的优势接近财政。边界的边界。信用透支加速了违反债务。首先，拒绝美国债券的吸引力加剧了资本流的隐藏关注。当前的财政政策可以削弱美国债券的市场。一般处理从34％的Tenears下降到今天的29％。第二个是全球化的全球扩散。地缘政治冲突和能源政策的调整加速了全球销售价值过程。俄罗斯，中国和其他国家已经将本地资金扩展到双边贸易。此外，华盛顿目前的政策取消了清洁能源补贴以及放松石油和天然气提取限制的促进了国际对美国气候政策回归的批评，这可能会削弱其对全球气候管理的影响，并间接促进其他国家降低美元。第三，汇率的变化S导致对全球金融市场的连锁反应。美元的信贷危机应该是风险 - 利率的风险率：美元的善事将把融资成本推向新兴市场，债务压力加剧。例如，近年来，斯里兰卡的外债约占GDP的90％。如果美元的利率仍在上升，其债务还款压力将大大增加。在美国，债务的风险具有连锁反应。一方面，它落入了“ Utang Expration”的恶性旋转中。财政扩张政策可能会推动通货膨胀，迫使美联储保持高利率以防止价格，但是高利率将增加借贷和单个公司的成本，防止投资和消费，并拖延经济增长。如果刺激影响的影响延迟了通货膨胀的减少，则可能被迫推迟利率甚至增加利率S，导致经济陷入“高债务高利率”的恶性旋转。另一方面，社会福利的减少以及富人与穷人之间的差距加剧了。 “大与美容”的实施旨在减少社交井（例如医疗补助和食品券），可能会导致许多低收入群体的安全性丧失，并恶化社会冲突。最富有的家庭的平均年税收减免超过10,000美元，而中低收入群体的税收减免少，不能因削减福利而造成损失。 “这项政策可能会引起美国社会中的不愉快，并撕毁社会同意。（5月是塞迪研究所研究所的主任）