[全球网络消费综合报告] Huang Shangang（002695.SZ）最近发表了一份2025年的半年度报告“冰与火”。数据表明，在今年上半年，该公司的净利润增长了20％以上，而其收入已拒绝同比增长。 “收入增加但不是收入”背后是原材料成本下降和销售成本急剧下降的短期股息。这也反映了公司继续在寒冷的冬季行业撤回商店以及“减肥”交换收入的安全策略。收入拒绝，收入与该课程增加。财务报告表明，在2025年上半年，黄·尚冈（Huang Shanganang）获得了9.84亿元的营业收入，同比下降了762.26万元人民币，降低了7.19％。但是，与共享者相关的净利润达到769.99亿元人民币，同比增长26.90％，逆转同期的下降AST年。 这种对比主要是由于两个主要因素。首先，成本端压力被大大消除。在报告期间，该公司基本原材料的平均购买价格分别降低了38.70％，32.17％和21.35％的年份。这受到了影响，该公司的主要业务运营成本，红烧肉类产品，一年减少了14.74％，使全面的毛利润率提高了2.23％，达到38.61％。其次，该公司渴望“降低”成本方面。该财务报告已指示，通过优化成本和降低在线和离线促销，黄洪销售成本在上半年同比下降了27.38％，成为另一个推动净增长的重要机器。在寒冷的冬季，商店持续的收缩，“行业的破碎部门生存”伴随着收入增长，并且公司销售网络是公司销售网络的持续背景。在去年商店的大规模关闭之后，Huang Shanguang在2025年上半年重新关闭了762家商店。这表明，面对炖食品行业的普遍感冒，该公司仍在实施“前线缩水和侧重于福利”的方法。近年来，随着消费环境的变化和行业的竞争加剧，炖肉消失的食品曲目。作为该行业中的“三个巨人”之一，黄·尚古（Huang Shanguang）的表现自2022年以来一直受到巨大压力。2024年，该公司的年收入为17.39亿元人民币，自2018年以来是一个新的低点；它的净利润为403.29亿元人民币，同比拒绝42.86％，这是过去十年中的最低点。在这种背景下，关闭商店以停止损失，降低成本和提高效率一直是Huang Shangangang的必然选择。通过关闭可怜的圣矿石，该公司能够降低运营成本，例如租金和劳动力，并将资源集中在更有利可图的初级商店中，从而随着规模量表的减少而实现适当的收入增长。平衡短期利润和长期发展的方法。关于Huang Shangang的成绩单，Pangu智囊团的高级研究员Jiang Han表示，它反映了公司的有效成本管理能力。但他还警告说，维持这种增长模式是一个问题。 “降低对在线和离线促销成本的投资可以在短期内提高收入利润率，但是从长远来看，过度降低营销预算可以削弱该品牌品牌和消费者意识市场的竞争力。” Jiang Hanwnit认为，在当今与消费者品牌的激烈竞争中，营销投资是维持品牌声音的关键，它吸引了新客户并与老客户集成在一起。他认为主要的挑战GE Huang Shangang面对的是如何在确保MIT短时间内积累长期发展的力量。 “该公司需要找到一个微妙的均衡，这不仅可以控制成本并提高效率，而且还确保在行业恢复并实现持久和稳定的发展时，对产品变革，品牌营销和渠道建设有足够的投资，以占据这项计划。”预计未来，如果黄甘冈在“减少”之后能够成功地“加强”，即长期优势的成本收益并找到新的增长引擎，将重点关注持续的市场关注。在调整炖食品行业的深刻时期，这家老人建立的公司转型的道路无疑是充满了挑战和机遇。 （Wen Xin）